O fundo imobiliário VISC11 poderá registrar um ganho de capital líquido de aproximadamente R$ 48 milhões, equivalente a R$ 1,66 por cota, com a venda de participações minoritárias em três shopping centers.
A negociação, avaliada em R$ 160 milhões, foi formalizada por meio de um memorando de entendimentos assinado em 3 de novembro de 2026.
O acordo envolve empresas integrantes ou relacionadas ao grupo econômico da Argoplan Desenvolvimento e Gestão e contempla participações no Prudenshopping, Campinas Shopping e Shopping Praia da Costa.
Antes das despesas financeiras relacionadas à antecipação de obrigações, o ganho de capital bruto estimado é de R$ 50 milhões, correspondente a R$ 1,74 por cota.
A operação também poderá proporcionar uma recomposição de caixa de aproximadamente R$ 100 milhões, considerando os recursos recebidos e a liquidação antecipada de compromissos vinculados aos imóveis.
Outro efeito projetado é a redução de 24% nas obrigações líquidas do fundo imobiliário VISC11, que passariam de R$ 463 milhões para R$ 351 milhões. O cálculo considera compromissos de aquisição de imóveis a prazo, descontadas determinadas parcelas a receber de alienações parceladas e aplicações financeiras.
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Quais participações o VISC11 pretende vender?
A negociação abrange três empreendimentos localizados em São Paulo e no Espírito Santo, nos quais o fundo continuará mantendo posições relevantes.
No Prudenshopping, em Presidente Prudente (SP), serão alienados 10% do empreendimento, reduzindo a participação do VISC11 para 63%.
No Campinas Shopping, em Campinas (SP), a venda também envolverá uma fatia de 10%, deixando o fundo com 45% do imóvel.
Já no Shopping Praia da Costa, localizado em Vila Velha (ES), a parcela negociada corresponde a 15%, enquanto a participação remanescente será de 83,7%.
O cap rate estimado para a transação é de 8,4%, calculado com base no resultado operacional dos três ativos nos últimos 12 meses.
Segundo a gestão, a estrutura de governança dos empreendimentos será preservada após a eventual conclusão do negócio.
Como será realizado o pagamento ao VISC11?
O preço indicativo de R$ 160 milhões será dividido em quatro parcelas iguais de R$ 40 milhões.
A primeira deverá ser paga à vista, no fechamento da transação. As outras três terão vencimentos previstos para 12, 24 e 36 meses após essa data.
Os pagamentos parcelados serão corrigidos pela variação positiva do IPCA, conforme as condições estabelecidas no memorando.
A transação também prevê mudanças na relação entre os proprietários e as empresas responsáveis pela administração dos empreendimentos.
Atualmente, a Argoplan administra o Prudenshopping e o Campinas Shopping, mas não possui participação societária nesses ativos. Com a operação, passará a integrar também o grupo de proprietários dos dois imóveis.
No Shopping Praia da Costa, a mudança será mais ampla. Além de adquirir uma participação, a empresa assumirá a administração do empreendimento, substituindo a Soul Malls.
A gestora considera que essa estrutura favorece o alinhamento entre os interesses dos investidores e dos responsáveis pela operação dos centros comerciais.
Com as alterações, a parcela do resultado operacional líquido (NOI) do fundo VISC11 proveniente de shoppings administrados por empresas que também são sócias dos respectivos ativos deverá aumentar de 58% para 82%.
A venda permanece sujeita ao cumprimento de etapas previstas no memorando de entendimentos, incluindo a conclusão da diligência, obtenção das aprovações aplicáveis, liberação de garantias e assinatura dos contratos definitivos.
Portanto, os efeitos financeiros apresentados pela gestão são estimativas e dependem da efetivação da transação.
O VISC11 informou que divulgará novas atualizações ao mercado conforme o andamento das negociações.